Пауел каже да ће Фед подићи стопе агресивније ако буде потребно

Председник Федералних резерви САД Џером Пауел сведочи током саслушања Сенатског одбора за банкарство под називом „Полугодишњи извештај о монетарној политици Конгресу“, у Вашингтону, САД, 3. марта 2022. Том Вилијамс/Пол преко Ројтерса

(Ројтерс) – Председавајући Федералних резерви Џером Пауел у понедељак је пренео своју најснажнију поруку до сада о својој борби са хипер-високом инфлацијом, рекавши да би централна банка требало да крене „брзо“ да подигне каматне стопе и можда „агресивније“ да задржи стопу навише од постаје укорењен..

У примедбама које су подстакле финансијска тржишта да се поново калибрирају ради веће вероватноће да ће Федералне резерве повећати каматне стопе за пола процентног поена на једном или више преосталих састанака ове године, Пауел је наговестио хитност решавања мање видљивог инфлационог изазова централне банке. Пре само недељу дана, када је Фед повећао своје прво повећање каматне стопе у три године.

Тржиште рада је веома снажно и инфлација је веома висока“, рекао је Пауел на конференцији Националне асоцијације за пословну економију. „Постоји јасна потреба да се брзо крене да се став монетарне политике врати на неутралнији ниво, а затим да се пређе на рестриктивније нивое ако је то оно што је потребно за обнављање стабилности цена.

Конкретно, додао је, „Ако закључимо да је прикладно да се крећемо агресивније подизањем стопе федералних средстава за више од 25 базних поена на састанку или састанцима, ми ћемо.

Шефица глобалне стратегије АИГ-а, Констанс Хантер, назвала је Пауелов говор „овде пуна одговорност“.

Америчке акције су ослабиле, а трговци – који су се већ кладили на повећање стопе од најмање четвртине поена на сваком од преосталих шест састанака Федералних резерви у години – прешли су на курс са још бољом шансом од стопе од пола поена поход на сваки од њих Наредна два састанка Федералних резерви су у мају и јуну.

То би подигло краткорочну референтну стопу – која се две године држала близу нуле – на распон од 2,25% до 2,5% до краја године, више од 1,9% које су креатори политике Фед-а очекивали прошле недеље. Опширније

Већина креатора политике Фед-а види „неутрални“ ниво између 2,25% и 2,5%.

Пауел је у понедељак поновио да би Фед-ово смањење свог огромног биланса могло да почне већ у мају, процес који би могао додатно да пооштри финансијске услове.

„Ово неће бити само тактички феномен у блиској будућности“, рекао је Кевин Фланаган, шеф стратегије фиксног прихода у ВисдомТрее Инвестментс у Њујорку. „Ово је више стратешка врста поруке, мислим, од Федералних резерви.

Чини се да консензус за агресивније пооштравање — или барем отвореност за то — расте.

Председник Федералних резерви Атланте Рафаел Бостик, који очекује нешто блажи пут ка повећању цена од већине његових колега, рекао је раније у понедељак да је отворен за већа повећања од уобичајених „ако је то оно што подаци сугеришу да је прикладно“. Опширније

Говорећи у петак, гувернер Фед-а Крис Волер рекао је да се залаже за серију повећања стопе од пола процента како би се брже утицало на инфлацију. Опширније

Затегнуто тржиште рада и ризици од инфлације

Стопа незапослености у САД тренутно износи 3,8%, а број слободних радних места по особи је рекордно висок, комбинација која подиже плате брже него што је одрживо.

„Постоји вишак тражње“, рекао је Пауел, додајући да би мање прилагодљива монетарна политика „у принципу“ могла да смањи притисак на тржишту рада и да помогне у стабилизацији инфлације без повећања незапослености, што би довело до „меког слетања“ пре него до рецесије.

Инфлација у преферираној мери Фед-а је три пута већа од циља централне банке од 2%, вођена навише загушеним ланцима снабдевања којима је требало дуже да се поправе него што је већина људи очекивала, а то би могло да се погорша како Кина одговори на нове висине ЦОВИД-19 новим искључити.

Уз притисак на цене, руски рат у Украјини подиже цену нафте и прети да повећа инфлацију. Пауел је приметио да су Сједињене Државе, које су сада највећи светски произвођач нафте, боље да издрже нафтни шок сада него што је то било 1970-их.

Иако Фед у нормалним временима вероватно неће пооштрити монетарну политику како би решио оно што би на крају могло бити привремени скок цена роба, Пауел је рекао, „расте ризик да би продужени период високе инфлације могао да погура дугорочне изгледе на неограничено више .“ опуштајуће.. „

Прошле године, Фед је у више наврата предвиђао да ће се стресови у ланцу снабдевања ублажити, а затим је више пута био разочаран.

„Док будемо дефинисали политику, гледаћемо да остваримо стварни напредак по овим питањима и нећемо претпоставити значајно ублажавање на страни понуде у блиској будућности“, рекао је Пауел у понедељак. Ове године, креатори политике су почели да предвиђају да ће инфлација достићи врхунац у овом кварталу и спласнути у другој половини године.

„Ова прича се заиста распала“, рекао је Пауел. „У мери у којој се квар настави, моје колеге и ја можемо доћи до закључка да ћемо морати брже да кренемо, а ако је тако, хоћемо.

Креатори политике ФЕД-а се надају да ће обуздати инфлацију без успоравања раста или поновног повећања незапослености, а њихове прогнозе објављене прошле недеље сугеришу да виде пут за то, са средњим гледиштем да ће инфлација пасти на 2,3% до 2024. године, али незапосленост и даље износи 3,6%.

Пауел је рекао да очекује да ће инфлација пасти на „скоро 2%“ у наредне три године, и да иако „меко слетање“ можда неће бити лако, постоји много историјских преседана.

„Економија је веома јака и добро позиционирана да се носи са строжом монетарном политиком“, рекао је он и додао да не очекује рецесију ове године.

Аналитичари кажу да је тешко савладати.

Сет Карпентер, главни глобални економиста компаније Морган Станлеи, рекао је да је Пауел био „разумно отворен у вези са неизвесношћу“. „Ако наставите да се крећете напред док не видите резултат који желите, вероватно сте отишли ​​предалеко.“

(Прекривање) Анне Саппхире и Линдсеи Денсмеиер Додатно извештавање Херб Ласх Едитинга од стране Паул Симао и Алистаира Белл

Наши критеријуми: Принципи поверења Тхомсон Реутерс.