Зашто је важан дводневни митинг до краја прошле недеље

Претпоставимо да желите да осмислите програм за смањење инфлације. Зар не радите баш оно што ради председник Федералних резерви Џером Пауел? Хтели сте агресивно да дижете камате, а усуђујем се да кажем да он то једноставно не чини. Можете игнорисати позитивне бројке као што је прошлонедељно слабо очитавање индекса потрошачких цијена тако што ћете прошлог викенда послати Криса Волера – једног од Фед-ових најоштријенијих гувернера – да каже да повећања стопа још нису завршена. Неће остварити никакве победе, укључујући колапс крипто берзе ФТКС, која је у петак поднела захтев за банкрот. Остаће пригушен, омогућавајући инвеститорима да очекују још једно повећање од 75 базних поена, посебно ако овонедељна малопродаја буде изнад очекивања.

Постоји много начина за мерење шефа Федералних резерви. Већина људи који гласно и оштро коментаришу против ФЕД-а обично су богати људи који желе да сачувају своје богатство, али су некако заправо алтруистични. Или да их људи у медијима сматрају таквима јер су вредне резерве. Можда је то разлог њиховог поштовања у очима гледалаца.

Говорио сам, „Каква гомила себичних копилад.“ Нови Ја једноставно кажем: „Знам одакле долазе, али нису мудри.“

Али хајде да искористимо ову тачку гледишта као критички тест. Морате се запитати где су сви богати нападачи? Можда су схватили да је Пауел јачи него што су мислили? Мислим да је тако.

Њихово ћутање је гласније од њихових протеста. Пауел је права ствар и он није готов док не олакша нашу економију, смањи наше новчанике, снизи нашу куповну моћ, снизи наше плате и учини нашу робу јефтинијом. Добре вести до сада: ради све. Сјајне вести? То не штети корпоративном профиту у том процесу. Светло је.

Имајте на уму: прошлог четвртка и петка имали су два узастопна победника, што је веома ретко на тржишту медведа ове године. Ако сте у четвртак купили по највишој тржишној цени, и даље сте високо. Могу да пребројим колико се пута ово догодило од врхунца.

Може ли бити толико важно колико многи мисле?

То је тешко питање, јер да би Фед проверио сва своја средства, Пауел мора да прилагоди плате, а то се није догодило. Он треба да види слабост у ЦПИ-у осим неколико ставки које су олакшале ствари у прошлонедељном читању. Што је још важније, он мора да види како се наша куповна моћ смањује, а ми дефинитивно још нисмо тамо.

Али дозволите ми да вам бацим уврнуту лопту. Саставни део смањења куповне моћи су шпекулације. Шпекуланти превише троше јер је у њиховој природи да се превише задужују. Шта онда одузимамо од краха криптовалуте? Колико је новца заиста потрошено у крипто? Колико су велики губици? Тако ми је мука од срања у тренутку Лехман Бротхерс-а (колапс Лехман Бротхерс-а 2008. био је одлучујући тренутак за кризу другоразредних хипотекарних кредита из 2008.). Не волим чак ни поређења са падом Енрона 2001. Као што моја покојна мајка каже, поређења су одвратна – да је дуже живела, могли бисте рећи да су небитна.

Оно што је важно је да финансијске катастрофе попут уништења извршног директора ФТКС-а Сема Банкман-Фриеда доводе до тога да људи ревалоризују богатство и троше мање – и не мислим само на оне који су већ изгубили и који ће изгубити много новца у овим често безвредним криптовалутама.

Направите корак даље: Још једна непозната је количина новца уложеног у ФААНГ/М (Фацебоок, Аппле, Амазон, Нетфлик, Гоогле, Мицрософт). Ако сте у С&П 500, дефинитивно се осећате кажњеним, али ако сте углавном у ФААНГ/М, осећате се сломљено.

Зашто је све ово важно? Зато што би Фед идеално желео да застане на неко време док ланци снабдевања постану ефикаснији, нешто што видимо како трошкови логистике опадају. Међутим, свакако би се исплатило када бисмо као нација успорили потрошњу. Потребно нам је више робе да дођемо до тржишта и мање робе за продају. Свака презасићеност ће узроковати ниже цене и отпуштања.

Да ли је важно да ли су отпуштања углавном концентрисана на било шта технолошко, укључујући финтецх, технологију некретнина и малопродајну технологију?

Једном сам мислио да су ови сектори премали да би направили разлику. Биће вам потребна масовна отпуштања у малопродаји, аутомобилима, станоградњи, све то осим незаситног здравственог сектора.

Сад нисам сигуран. Отпуштања у Силицијумској долини могу имати већи утицај на економију него што смо мислили. Као што је технологија постала већи део С&П-а, постала је и већи део економије. То свакако није широм земље, али има тенденцију да буде концентрисано само у северној Калифорнији и Сијетлу. Али отпуштања ће бити у тенденцијама којих нема у тим областима.

Све што смањује брзину потрошње, заједно са нижим ценама за логистику, може довести до пада цена и плата – узрокујући да каматне стопе расту спорије и мање. Због тога се принос на двогодишње трезорске обвезнице тешко задржава изнад 4,5%.

Не желим да кажем да смо изашли из шуме када званичници Феда кажу да смо у шуми. Желим да кажем да су ми четвртак и петак били веома важни јер су се заправо заснивали на мекшим бројевима који су се чинили ненадокнадивима, али у исто време нису представљали мањак зараде.

Наравно, изгледа глупо да можемо да прођемо кроз цео овај процес уз огроман раст профита. Али видели смо да најтоплији сектори привреде – технологија и интернет – откривају да су далеко рањивији него што смо мислили. Невероватно колико мета падс (мртав), азбука (ГООГЛ) горе Амазон (АМЗН) се ослања на оглашавање за раст својих прихода, а ово је у стању колапса јер трговци на мало осећају стегнутост Фед-а. Мицрософт (МСФТ) Осећао сам последњи део онога што се десило у Армагедону. Напредни микро уређаји (АМД) и нвидиа (НВДА) је узнемирена неоспорном слабошћу у игрању игара – чак и када компаније за игре поричу ову слабост.

Нетфлик (НФЛКС) се вратио, али никада није био овако велики. јабука (ААПЛ) виси тамо, чак и ако је немогуће наставити. Али знате моја осећања према Апплеу: поседујте га, не мењајте га.

Не укључујем стотине других технолошких акција које су пропале. Али ако јесте, повлачење се може сматрати само сеизмичким.

Што нас доводи до логичног питања: Шта ако се технологија свих врста и криптовалуте испостави да су веће него што мислимо? Шта ако изазову успоравање које нам је потребно да држимо Фед на одстојању? Да ли су нам заиста потребни застарели носачи да пропустимо њихов број да бисмо видели крај пооштравања? Можда ће халапљива потрошња која долази из ових врућих сектора нестати док се логистичка ноћна мора заврши. То би могло бити довољно да се запитамо да ли смо прешли дуг пут у процесу разбијања инфлације него што смо мислили.

Док размишљам о ономе што ћу рећи на месечном састанку у четвртак, запамтите да ћемо имати неке заиста невероватне податке о малопродаји који ће помоћи у решавању овог застоја. Најбоље што се може рећи је да два дана која се завршавају протекле недеље изгледају значајно — посебно у светлу колапса ФТКС-а.

Чини се да ова два дана говоре да је Фед на предаху. Иако бих рекао да је то пауза у настајању.

(Видимо овде За потпуну листу акција у добротворном фонду Јим Крамер Лонг.)

Као претплатник на ЦНБЦ Инвестинг Цлуб са Јимом Црамером, добићете обавештење о трговини пре него што Јим изврши трговину. Џим чека 45 минута након што пошаље обавештење о трговини пре него што купи или прода акције у свом портфељу добротворног фонда. Ако Џим говори о акцијама на ЦНБЦ ТВ, он чека 72 сата након издавања упозорења о трговини пре него што изврши трговину.

Горе наведене информације о инвестиционом клубу подлежу нашој веб страници Услови И тхе правила о приватностизаједно одрицање од одговорности. Запослени неће стварати никакве фидуцијарне обавезе или обавезе на основу вашег пријема било које информације дате у вези са Инвестиционим клубом. Нема конкретних резултата нити гарантованог профита.