Званичници Европске централне банке упозоравају на „жртву“ потребну да би се укротила растућа инфлација

Биће потребна већа „жртва“ да би се укротила инфлација од претходних напада монетарног пооштравања, према званичницима Европске централне банке који су упозорили да постоји ризик да раст цена измакне контроли ако се не предузму јаке мере.

Изабел Шнабел, члан Извршног одбора Европске централне банке, и Франсоа Виљероа де Гало, гувернер Банке Француске, рекли су у суботу да би европска монетарна политика требало да остане чврста током дужег временског периода.

Њихове опаске на састанку централних банкара из целог света у Џексон Холу у Вајомингу, САД, поновиле су изјаве председника Федералних резерви Џеја Пауела, који је у петак Заветујте се да ћете „наставити тако“ да сломе инфлацију.

Темпо раста цена је на нивоу који деценијама није виђен у многим напредним економијама.

„Централне банке ће вероватно доживети већу стопу жртава у поређењу са 1980-им, чак и ако цене снажније реагују на промене домаћих економских услова, пошто глобализација инфлације отежава централним банкама да контролишу притиске на цене“, рекао је Шнабел.

Однос жртве мери колико ће бола централне банке морати да нанесу у смислу слабог раста и мањег броја радних места да би инфлацију вратиле под контролу.

Вилерој је рекао да не би требало да буде сумње у жељу банке да подигне каматне стопе изнад такозване неутралне стопе, нивоа који нити помаже нити спутава раст. Он је проценио да је ова стопа између 1 и 2 одсто. Вилерој је рекао да би тај ниво могао да достигне „пре краја године“, додајући: „Наша воља и способност да испунимо нашу мисију су безусловни“.

Очекује се да ће инфлација у еврозони достићи нови рекорд од 9 одсто у години до августа, када ће у среду бити објављени најновији подаци.

Шнабел је позвао на „снажну одлучност да се инфлација брзо врати на циљ“. Она је додала да ако централна банка „умањује значај трајне инфлације – као што је већина нас чинила у последњих годину и по дана – и ако буде спора у прилагођавању своје политике као резултат тога, трошкови би могли бити значајни“.

Тхе Европска централна банка Прошлог месеца је окончао осам година негативних каматних стопа подизањем депозитне стопе за пола процентног поена на нулу, претекавши претходне смернице. Неки чланови његовог 25-чланог управног савета позивају на разматрање наставка повећања стопе од 0,75 процентних поена на састанку 8. септембра.

Шнабел, бивши немачки професор економије који се придружио управном одбору Европске централне банке почетком 2020. године, један је од најутицајнијих гласова централне банке у политици као шеф тржишних операција. И упозорила је да „притисци на гасовод без преседана, затегнута тржишта рада и преостала ограничења агрегатне понуде прете да подстакну инфлаторни процес који постаје све теже контролисати што више нерадо делујемо на њега“.

Инфлациона очекивања су у порасту међу јавности и професионалним прогностичарима, од којих многи очекују да ће цене наставити да расту више од циља Европске централне банке од два одсто већ неколико година, рекао је Шнабел, додајући да је кредибилитет институције у питању.

„И потенцијал и цена тренутне високе инфлације која је укорењена у очекивањима је непријатно висока“, рекао је Шнабел. „У овом окружењу, централне банке морају да делују агресивно.

Виљерој, који је обично центриста у управном одбору Европске централне банке, поновио је соколски тон. Међутим, гувернер француске централне банке указао је да и даље верује да би повећање стопе од 0,5 процентних поена било довољно следећег месеца, рекавши да фаворизује „још један важан корак у септембру“.

Коментари долазе дан након Пауелових коментара Ресетујте очекивања О томе колико и колико дуго је потребно подизати више америчке каматне стопе, док се Федералне резерве боре са претераним притисцима на цене делом вођеним факторима који се односе на понуду, али и прекомерну потражњу.

Шеф америчке централне банке упозорио је да ће напори на смиривању економије вероватно захтевати „одрживи период“ ниског раста, слабијег тржишта рада и „неког бола“ за домаћинства и предузећа.

Као и његове колеге из ЕЦБ-а, Пауел је рекао да ће неуспех да сада успешно укроти инфлацију довести до већих трошкова касније, сугеришући да је мало вероватно да ће Фед ускоро зауставити циклус заоштравања.

Насупрот томе, гувернер Банке Јапана Харухико Курода, говорећи из публике током секције питања и одговора на панелу Џексон Хол, објаснио је зашто његова земља није агресивно пооштрила монетарну политику.

„Немамо другог избора него да наставимо са монетарним попуштањем све док плате и цене не порасту на стабилан и одржив начин“, рекао је он. Курода очекује да ће се јапанска инфлација приближити 3 одсто до краја ове године, а затим успорити на око 1,5 одсто следеће године.