1 деоница подељених акција за куповину у 2024. и 1 за избегавање

Иако је 2023. била одлична година за берзу, волатилност је била назив игре током већине протекле четири године. тхе Дов Јонес Индустриал Авераге, Стандард & Поор'с 500И Насдак Цомпосите Они су осцилирали између тржишта медведа и тржишта бикова у узастопним годинама од почетка ове деценије.

Када се волатилност повећа на Волстриту, професионални и свакодневни инвеститори имају тенденцију да траже компаније које нуде историју надмашности. Током протекле две и по године, акције су донеле поделе које одговарају закону.

Извор слике: Гетти Имагес.

Једноставно речено, подела акција је догађај који омогућава јавној компанији да промени цену акција и број акција без икаквог утицаја на тржишну вредност или пословање. Замислите то као чисто козметичку мјеру која може учинити дионице номинално доступнијим малопродајним инвеститорима (нпр. подјела фјучерса), или може повећати цијену дионица компаније којом се јавно тргује како би се осигурало континуирано котирање на великој берзи (нпр. подела акција).

Иако постоје случајеви у којима компаније предузимају обрнуту подјелу акција и и даље остварују значајну добит за своје дионичаре (нпр. Боокинг Холдинг), већина инвеститора се фокусира на компаније које врше поделу акција на фјучерс. То је зато што поделе на фјучерсе доносе компаније које су у високом лету које су често надмашиле своје конкуренте у иновацијама и извршењу.

Од средине 2021. године, девет значајних компанија је завршило подјелу фјучерса:

• Нвидиа (НВДА -2,73%): 4-за-1 сплит
• Амазон (Амзн -1,32%): Подели 20 за 1
• Декцом (ДКСЦМ -0,81%): 4-за-1 сплит
• Схопифи (Продавница -5,22%): Подели 10 за 1
• азбука (Гугл -1,09%) (Гог -0,97%): Подели 20 за 1
• Тесла (Тесла -0,02%): 3-за-1 сплит
• Пало Алто Нетворкс (Бано -2,02%): 3-за-1 сплит
• Монстер дринк (МНСТ 1,70%): Подели 2 за 1
• Ново Нордиск (НВО -1,29%): Подели 2 за 1

НВДА Подаци од ИЦхартс.

Свака од ових компанија је доминантан играч са добро дефинисаним конкурентским предностима у својим секторима. На пример, Нвидиа ГПУ-ови су окосница инфраструктуре кретања вештачке интелигенције (АИ), Амазон чини скоро 40% онлајн малопродаје у САД, а Тесла је водећи произвођач електричних возила (ЕВ) у Северној Америци, ДекЦом је компанија број један на свету. Два произвођача система за континуирано праћење глукозе.

Међутим, индивидуални изгледи за ових девет подела акција увелико варирају у 2024. (и касније). Док је једна подељена акција историјски јефтина и спремна за даљи раст, чини се да друга високопрофилна акција иде ка колапсу.

Раздвојене акције које ће се куповати шаком 2024.: Абецеда

Иако је свих девет од ових запажених компанија заокружило С&П 500 током дугорочног периода, Алпхабет се истиче као деоница која се дели на деонице за куповину руком у новој години. Алпхабет је матична компанија популарног интернет претраживача Гугла и платформе за стриминг уживо ИоуТубе.

Највећи „проблем“ (ако желите да га тако назовете) за Алпхабет је што је цикличан. Скоро 78% прихода компаније у трећем кварталу је остварено од оглашавања. Када компаније открију и најмањи наговештај проблема, није неуобичајено да брзо смање трошкове оглашавања. Ово оставља Алпхабет рањивим током рецесије. Бројни финансијски показатељи и алати за предвиђање указују на то да се економски пад назире 2024. године.

Међутим, ово је двострани новчић и далеко од пропорционалног. Иако су рецесије сасвим нормалан и неизбежан део привредног циклуса, само три од 12 рецесија од краја Другог светског рата трајале су најмање 12 месеци. Штавише, нико није био старији од 18 месеци.

Поређења ради, већина економских експанзија траје много година, са два периода раста после Другог светског рата који трају више од једне деценије. Укратко, компаније вођене оглашавањем су у доброј позицији да успеју како се америчка економија шири.

Најјаснија конкурентска предност Алпхабета је дуго био њен претраживач Гугл. Према подацима ГлобалСтатс-а, у новембру је Гугл имао укупан удео од 91,54% удела у глобалној претрази. Морали бисте да се вратите у март 2015. да бисте пронашли последњи месец у коме је Гугл чинио најмање 90% глобалног удела интернет претраге. Бити неоспорно топ дестинација за оглашиваче који желе да допру до корисника дало је компанији изузетну моћ при одређивању цена огласа у скоро свакој економској клими. Овај јарак неће нестати 2024. године.

Нова година би такође требало да садржи могућности двоцифреног раста за две додатне брзорастуће вертикале за Алпхабет. Јутјуб је други најпосећенији сајт друштвених медија на свету, са више од 2,7 милијарди активних корисника месечно. Брз раст видео снимака кратког формата (кратки видео снимци који често трају мање од 60 секунди) би требало да стави моћ одређивања цена огласа у ћошак ИоуТубе-а.

Ту је и Гоогле Цлоуд, који је заузео 10% удела у потрошњи на услуге инфраструктуре облака широм света, на основу процена компаније Цаналис, од трећег квартала. Потрошња у облаку предузећа и даље има дугу стазу раста, а чини се да је Гоогле Цлоуд направио трајни помак ка профитабилности која се понавља.

Упркос потенцијалу за одрживи двоцифрен раст зараде у наредних пет година (ако не и много касније), акције Алпхабета могу се купити за отприлике 14 пута више од процењеног тока готовине по акцији у 2024. То је попуст од 20% на просечну готовину мултипликатор протока за последњих пет година.

Модел 3 је Теслина најпродаванија лимузина. Извор слике: Тесла.

Подела акција коју вреди избегавати у 2024: Тесла

Речима најпознатијег одрицања од улагања на Волстриту: „Прошли учинак није гаранција будућих резултата“. Иако је произвођач електричних аутомобила Тесла већ више од деценије стекао навику да доказује да су противници погрешили, јасно је да би поделе акција требало избегавати 2024. године из неколико разлога.

Пре него што се удубим у ове разлоге, дозволите ми да дам признање где треба. Тесла је од сада једини произвођач електричних возила који је профитабилан на сталној основи. Иако постоје и други профитабилни произвођачи аутомобила, ниједна од наслијеђених компанија не остварује стални профит од својих одељења само за електричну енергију. Када Тесла објави своје пословне резултате у четвртом кварталу, очекујем да ће закључити своју четврту узастопну годину профита по општеприхваћеним рачуноводственим принципима (ГААП).

На несрећу највећег светског произвођача аутомобила по тржишној капитализацији, његове лидерске предности почињу да се смањују, а постоје веома видљиве пукотине у његовим темељима.

Најочигледнији доказ да је Тесла у проблемима може се видети у њеној оперативној маржи, која се више него преполовила на 7,6 одсто током следеће године, закључно са 30. септембром.

У 2023., водећа северноамеричка компанија за електрична возила смањила је цене за моделе 3, С, Кс и И у више од пола туцета наврата. На основу коментара које је дао извршни директор Елон Муск током годишњег састанка акционара компаније у мају, ова смањења цена су била заснована искључиво на потражњи. Са порастом нивоа залиха возила, потражња за електричним возилима компаније је очигледно опала. Он такође напомиње да би додатно смањење цена могло бити неопходно како би нивои залиха били под контролом јер Тесла наставља да повећава производњу.

Још један потенцијални проблем са Теслом је како остварује свој приход. Током трећег квартала, Тесла је остварио 554 милиона долара профита од продаје кредита за обновљиву енергију које су му бесплатно одобриле владе. Такође је генерисао 282 милиона долара прихода од камата од своје велике гомиле готовине. То је 836 милиона долара прихода пре опорезивања — 41% прихода компаније пре опорезивања у трећем кварталу — који се могу пратити до неодрживих извора.

Иако је Елон Муск велики разлог за Теслин успех од изласка на берзу 2010. године, он такође представља стварну обавезу за акционаре. Осим што је у неколико наврата привукао пажњу регулатора за хартије од вредности, његова највећа мана је то што редовно превише обећава нове иновације (укључујући нове електричне аутомобиле) и не успева да их испоручи. Чини се да је Теслина масивна процена заснована на безброј Мускових обећања која тек треба да буду испуњена.

Коначно, Теслини напори да постане више од само аутомобилске компаније углавном су промашили циљ. Његови помоћни сегменти генеришу ниже марже, док аутомобилске марже настављају да опадају. Док већина аутомобилских акција тргује између 6 и 8 пута више од зараде следеће године, Тесла је процењена на 65 пута већу зараду од консензуса у 2024. То није процена која ће издржати суочени са брзим падом оперативне марже.