Валл Ст Веек Ахеад Инвеститори се питају када ће се завршити распродаја америчких акција

Специјализовани трговац послује на Њујоршкој берзи (НИСЕ) у Њујорку, САД, 22. септембра 2022. РЕУТЕРС/Брендан МцДермид

ЊУЈОРК (Ројтерс) – Недеља великих распродаја потресла је америчке акције и обвезнице, а многи инвеститори се припремају за још болова.

Банке са Волстрита прилагођавају своје прогнозе за рачун Федералних резерви које не показују доказе о паду, што указује на даље пооштравање у циљу борбе против инфлације након још једног повећања каматних стопа ове недеље.

С&П 500 је ове године у паду за више од 22%. У петак је накратко пао испод свог најнижег нивоа од 3666 на затварању средином јуна, избрисавши оштар летњи опоравак америчких акција пре него што је смањио губитке и затворио се изнад тог нивоа.

„Тржиште сада пролази кроз кризу поверења“, рекао је Сем Стовал, виши инвестициони аналитичар у ЦФРА Ресеарцх, са намером Фед-а да подигне каматне стопе више од очекиваних.

Ако се С&П 500 затвори испод најниже вредности из средине јуна у наредним данима, рекао је Стовал, то би могло да изазове још један талас велике продаје. Ово би могло да пошаље индикатор на чак 3200, што је у складу са просечним историјским падом на медвеђим тржиштима који се поклапа са рецесијом.

Док су недавни подаци показали да је америчка економија релативно јака, инвеститори су забринути да ће пооштравање Фед-а довести до дефлације. Опширније

Крах на тржишту обвезница је допринео притиску на акције. Приноси на референтни 10-годишњи трезор, који се крећу обрнуто од цена, недавно су достигли око 3,69%, што је највише од 2010.

Већи приноси на државне обвезнице могу ослабити атрактивност акција. Техничке акције су посебно осетљиве на растуће приносе јер њихова вредност у великој мери зависи од будућих зарада, које се додатно дисконтују када приноси на обвезнице расту.

Мајкл Хартнет, главни инвестициони аналитичар у БофА Глобал Ресеарцх-у, верује да ће већа инфлација вероватно гурнути приносе америчког трезора на 5% у наредних пет месеци, што ће погоршати распродају и акција и обвезница.

„Ми кажемо да су нови максимуми приноса једнаки новим најнижим вредностима акција“, рекао је он, процењујући да ће С&П 500 пасти на 3.020, у ком тренутку би инвеститори требало да се „препусте“ акцијама.

У међувремену, Голдман Сацхс је смањио свој циљ на крају године за индекс С&П 500 за 16% на 3.600 поена са 4.300.

„На основу разговора са нашим клијентима, већина инвеститора у капитал је заузела став да је сценарио тврдог слетања неизбежан“, написао је аналитичар Голдмана Дејвид Костин. Опширније

Инвеститори траже знаке тачке капитулације да се дно приближава.

Индекс волатилности Цбое, познат као мерач страха на Волстриту, попео се у петак изнад 30, што је највиша тачка од краја јуна, али испод просечног нивоа од 37 који је забележио пораст продаје у претходним падовима на тржишту од 1990. године.

Обвезнички фондови су забележили одлив од 6,9 милијарди долара у седмици до среде, наводи Банк оф Америца у истраживачкој белешци, позивајући се на податке ЕПФР-а, док је 7,8 милијарди долара уклоњено из фондова капитала, а инвеститори су уложили 30,3 милијарде долара у готовини. Банка је саопштила да је расположење инвеститора најгоре од глобалног финансијског слома 2008. године.

Кевин Гордон, виши директор инвестиционих истраживања у Цхарлес Сцхваб-у, сматра да је пред нама још лоших страна јер централне банке пооштравају монетарну политику у глобалној економији за коју се чини да већ слаби.

„Биће потребно више времена да се изађе из ове невоље не само због успоравања широм света, већ и због тога што Фед и друге централне банке иду ка успоравању“, рекао је Гордон. „То је токсична комбинација ризичне имовине.

Међутим, неки на Волстриту кажу да су падови можда били преувеличани.

„Продаја је постала насумична“, написао је Кеитх Лернер, главни инвестициони службеник у Трустее Адвисори Сервицес. „Повећана вероватноћа пробоја С&П 500 у јуну може бити оно што је потребно да изазове дубљи страх. Страх често води до краткорочног дна.“

Џејк Џоли, виши инвестициони аналитичар у БНИ Меллону, рекао је да ће главни сигнал који треба пратити у наредним недељама бити колико ће бити оштро ниже процене корпоративних зарада. Он је рекао да се С&П 500 тренутно тргује са око 17 пута већом зарадом од очекиване, што је знатно изнад историјског просека, што указује да рецесија још није процењена на тржишту.

Џоли је рекао да ће рецесија вероватно подстаћи индекс С&П 500 да тргује између 3.000 и 3.500 у 2023.

„Једини начин на који видимо да се зарада не смањује је ако економија може да избегне рецесију, а тренутно то не изгледа најбоље“, рекао је он. „Веома је тешко бити оптимиста по питању акција док Фед не осмисли меко слетање.

(Дејвид Рендал извештава). Додатно извештавање Сакиба Икбала Ахмеда. Монтажа: Ира Јусбашвили, Ник Зимински и Дејвид Грегорио

Наши критеријуми: Принципи поверења Тхомсон Реутерс.