Фед подиже каматне стопе за борбу против инфлације усред банкарске кризе: ажурирања уживо

Економисти и инвеститори помно прате одлуку од среде, након што су Федералне резерве и администрација интервенисале овог месеца како би ојачале регионални банкарски систем који је изненада уздрман услед неуспеха Силицијумске долине и Сигнатуре банке. Као и званичници администрације, који су јавно изразили подршку Пауелу, али су се, у неким случајевима, приватно сукобили са званичницима Фед-а око банкарске регулативе и надзора усред њихових заједничких напора за спасавање.

Прогностичари генерално очекују да званичници Фед-а наставе вишемесечни марш повећања каматних стопа, у покушају да охладе стопу инфлације која је још увек преврућа за Фед-ов укус. Али очекују да креатори политике подигну каматне стопе за само четвртину процентног поена, на нешто више од 4,75 одсто – што је мањи помак него што су тржишта одређивала пре него што су почели проблеми банака.

Неки економисти и бивши званичници Фед-а позвали су господина Пауела и његове колеге да наставе да немилосрдно повећавају каматне стопе, како би пројектовали поверење у систем. Други су позвали Фед да прекине своје напоре, барем привремено, да избегне даље губитке за финансијске институције које држе велике суме државних обвезница и друге имовине која је изгубила вредност услед брзог повећања каматних стопа у прошлој години.

„У тренутно неизвесним условима, улози су високи“, написао је Хунг Тран, бивши заменик генералног директора Међународног монетарног фонда који је сада у Центру за геоекономију Атлантског савета, у блог посту ове недеље.

„Разочаравајућа тржишна очекивања могла би да доведу до додатне продаје на финансијским тржиштима, посебно акција банака и обвезница, и могу захтевати даље спасавање“, написао је он. „С друге стране, Фед такође треба да објави своју намеру да врати инфлацију на циљ у средњем року – што је тешко, али није немогуће.

Бајден је пре скоро годину дана изразио уверење да би Фед могао да спроведе такозвано меко слетање јер то подиже каматне стопе, успорава темпо отварања нових радних места и смањује инфлацију, али не доводи привреду у рецесију. Ово би допунило оно што председник често назива транзицијом ка „стабилном и стабилнијем расту“.

То би такође помогло господину Бајдену док се припрема за широко очекивану најаву да ће тражити реизбор: Историја сугерише да ће председника подстицати економија са ниском стопом незапослености и историјски нормалним нивоом инфлације 2024. године.

Почетком године подаци су указивали да би могло да се ради о меком слетању. Али последњих месеци, раст цена је поново порастао. Економија наставља да отвара радна места много бржим темпом од онога што је Бајден рекао прошле године да би било у складу са стабилнијим растом. Званичници Фед-а тражили су агресивнији антиинфлаторни став пре него што је наступила банкарска криза.

Господин Пауел је сугерисао у конгресном сведочењу овог месеца да би Фед могао да подигне каматне стопе за пола процентног поена на дводневном састанку који се завршава у среду. Неколико дана касније пропала је банка Силицијумске долине, а затим и Сигнатуре банка. Федералне резерве, Министарство финансија и Федерална корпорација за осигурање депозита најавили су хитне мере како би осигурали да депоненти банака имају приступ свом новцу и да друге регионалне банке могу да позајмљују од ФЕД-а како би спречиле брзи бег депозита који су некада били осуђени на пропаст. Банка Силицијумске долине.

Господину Бајдену ће бити потребна већа сарадња са званичницима Федералних резерви ако више банкрота банака или других догађаја запрети финансијску кризу пуног обима. Републиканци контролишу Представнички дом и изгледа да нису вољни да се придруже потенцијално великом владином пакету помоћи финансијском систему, као што је спасавање двопартијских банака током финансијске кризе 2008. године.

„То је посебно важно када не можете да рачунате на Конгрес“, рекао је Џејсон Фурман, економиста са Харварда који је предводио Савет економских саветника Беле куће под председником Бараком Обамом. „Видећемо једину игру у граду када је у питању финансијска стабилност су Бела кућа и Федералне резерве.

Званичници администрације су јавно хвалили господина Пауела од пропасти банке у Силицијумској долини. Карен Жан Пјер, секретар за штампу Беле куће, рекла је новинарима ове недеље да нема ризика за Пауелов положај као председника Фед-а због његовог руковања финансијским прописима.

„Председник има поверења у Џерома Пауела“, рекла је она.

Госпођа Жан-Пјер је такође поновила дуготрајно одбијање администрације да коментарише одлуке Фед-а. „Они су независни и они ће донети своју одлуку – своју одлуку о монетарној политици, што се тиче каматне стопе, што се односи на суочавање са инфлацијом, што је очигледно повезано. Али не бих – нећемо коментарисати. то одавде“, рекла је она.

Постоји широка дебата о најави каматних стопа за коју се г. Бајден нада да ће чути у среду поподне.

Неки економисти и коментатори су натерали Фед да одустане од потпуног повећања каматних стопа, тврдећи да још једно повећање угрожава банкарски систем – и поверење потрошача у њега.

Либерални сенатори попут Елизабет Ворен, Д-Масацхусеттса и прогресивне групе у Вашингтону су месецима тражили исту ствар, али из сасвим другог разлога. Они тврде да би наставак повећања каматних стопа могао да закочи економски раст и остави милионе Американаца без посла, и кажу да су прави покретачи инфлације профитерство фирми и посрнулих ланаца снабдевања, који се неће укротити растом трошкова задуживања.

„Мислим да Фед не би требало да дира повећање каматних стопа са мотком од 15 стопа“, рекао је Ракин Мабод, главни економиста у Гроундворк Цоллаборативе, либералној политичкој групи у Вашингтону.

„Стискање нашег тржишта рада није пут ка здравој економији, нити пут ка стабилности цена“, рекла је госпођа Мабоуд. „Овог месеца имамо додатни императив, а то је да су екстремна повећања каматних стопа управо оно што је створило део нестабилности коју видимо“ у финансијском систему.

Други економисти, укључујући неке демократе, позвали су Федералне резерве да брже подигну каматне стопе како би што пре победиле инфлацију.

„Читав разлог зашто имамо независне централне банке је тај што размишљају о стварима на дужем временском хоризонту него што то типична Бела кућа може да уради“, рекао је Фурман. „Тако да мислим да је Фед, колико год да је учинио било шта да науди Бајдену, подигао каматне стопе веома споро.