Две стратегије за ЕТФ-ове обвезница могу помоћи инвеститорима да искористе предности растућих каматних стопа

Флуктуације каматних стопа намерно гурају инвеститоре на краћи крај криве приноса, каже Јоанна Галлегос, суоснивач ЕТФ издаваоца са фиксним приходом БондБлокк.

Галлегос, бивши шеф глобалне стратегије ЕТФ-а за ЈПМорган, сматра да је то добар приступ.

„То је интуитивна трговина. Ово није 2022. Ово није било пре пет година. Приноси су веома различити“, рекла је она Бобу Писанију за ЦНБЦ „ЕТФ Едге“ раније ове недеље.

Галлегос је предвидео да ће Фед повећати каматне стопе за још 100 базних поена.

„То је оно што тржиште процењује… отприлике до јула. Дакле, са порастом камата, људи су помало забринути шта ће се десити са заиста удаљеним ценама обвезница“, рекла је она. „Ако изађете на дугорочној страни, преузимате већи ризик цене.“

Међутим, извршни директор главног менаџмента Ким Артур рекао је да сматра да је дугорочна обвезница привлачна као део гвоздене стратегије. Он је рекао да су дугорочне обвезнице вредна заштита од рецесије.

„То је део ваше алокације, али не и цео део, јер, као што знамо, акције у дугом року ће знатно надмашити фиксни приход“, рекао је он. „Поврх тога ће вам дати ту заштиту од инфлације.

На питање да ли је однос акција/обвезница 60/40 мртав, Галегос каже да је био тачан пре годину дана, али више није.

„То је било… пре него што је Фед прошле године повећао каматне стопе за 425 базних поена, тако да се све променило у погледу приноса на годишњем нивоу“, рекла је она.

Од затварања у петак, десетогодишњи принос америчког трезора износио је око 3,7% — повећање од 84% у односу на пре годину дана. У међувремену, шестомесечни принос америчког трезора био је око 5,14%, што одражава једногодишњи скок од 589%.