Европска централна банка ће задржати каматне стопе јер тржишне дискусије смањују распоред

„Мало је вероватно да ће јануарски састанак ЕЦБ-а овог четвртка, као и обично, довести до било каквих промена политике или кључних порука политике, укључујући уместо тога размишљање унапред за следећу годину“, рекли су економисти Сосијете женерал у белешци у уторак.

минута од Састанак Европске централне банке у децембруОбјављен прошле недеље, показао је да је мало вероватно да ће централна банка поново подићи каматне стопе, али се свака расправа о политици ублажавања сматра преурањеном. Сосијете женерал је рекао да записници показују статус кво најмање до јуна.

Међутим, према Ројтерсовој анализи података ЛСЕГ-а, тржишта очекују отприлике 60 одсто шансе за прво смањење каматне стопе у априлу. Висока очекивања за мартовско смањење каматних стопа одложена су последњих недеља, али априлске стопе остају нетакнуте иако многи званичници Европске централне банке тврде да би смањење могло бити преурањено.

Тренутне опкладе на тржишту би могле да се „исплате сами“, рекао је шеф холандске централне банке Клаас Кнот за ЦНБЦ на Светском економском форуму у Давосу прошле недеље, јер „што нам је тржиште већ дало олакшање, мања је вероватноћа да ћемо смањити каматне стопе .“ . „

Председница Европске централне банке Кристин Лагард Рекао је Блумбергу Она се сложила са онима који сматрају да је летњи рез вероватан, али је тада нагласила да је остала „конзервативна“ и да се ослањала на податке у својој коначној перспективи.

Главна инфлација у зони евра порасла је у децембру, са 2,4% на 2,9%, углавном због базних ефеката са енергетског тржишта. Базна инфлација је пала на 3,4% са 3,6%.

Раст цена је успорен брже него што су неки званичници централне банке очекивали, иако истичу да је посао далеко од завршеног. Многи виде ризике од геополитичке нестабилности и нестабилности тржишта рада, заједно са потребом да се сачека касно пролеће да се преговори о платама у Европи заврше.

„Нижа инфлација и уравнотеженији инфлаторни ризици“ поставили су терен за заокрет политике у априлу и смањење до 125 базних поена ове године, рекли су економисти БНП Парибас у белешци прошле недеље.

„ЕЦБ ће 25. јануара сугерисати да је ближе почетку циклуса нормализације, као што очекујемо, али без сигнализирања скорог смањења каматне стопе или проглашења победе у борби против инфлације“, рекли су.

УБС позива на априлско смањење – али не са самопоуздањем, рекао је Рајнхард Клаус, главни европски економиста у УБС-у, у среду за ЦНБЦ „Стреет Сигнс Еуропе“.

„Мислим да не можете бити превише сигурни у смањење стопе у априлу. Раније смо очекивали јун, али смо га онда померили за април“, рекао је он, наводећи потребу да се објави више података.

„Сада смо, заправо, уз јастребове коментаре, посебно у Давосу, наговестили да су ризици по наш позив да ће прво смањење заиста доћи у априлу сигурно повећани“, рекао је Клоуз, додајући да ће састанак ЕЦБ у марту бити још важније. У поређењу са јануаром због објављивања нових плата запослених и прогнозе раста.

Економисти у Беренбергу се не слажу са тренутним ценама смањења стопе од 25 базних поена у априлу и скоро 150 базних поена током 2024. Потребно је сачекати податке о платама у априлу и мају, као и читав низ раста и раст. Прогнозе инфлације запослених на крају првог тромесечја чине реалнијим да се резови одрже у јуну, а не у априлу, наводе аналитичари у белешци од уторка.

Беренберг очекује да ће се инфлација следеће године убрзати и недостатак радне снаге спречити континуирани пад инфлације плата, ограничавајући способност ЕЦБ да ублажи политику.

Економисти у Социете Генерале имају опрезнији приступ.

„Прво смањење стопе смо померили са децембра на септембар, али постоји велика неизвесност у вези са подацима, што значи да је и овогодишње смањење мало вероватно“, рекли су у уторак.

Ови коментари подсјећају на оне ЕЦБ јастреба Роберта Холзмана, који је у Давосу рекао да „не може замислити да ћемо још разговарати о резовима, јер не би требало да говоримо о њима. Све што смо видјели посљедњих седмица указује на супротан смјер.“ Тако да не очекујем никакво смањење ове године“.