Нвидијина подела акција 10 за 1 долази са упозорењем. Историја каже да би акције вештачке интелигенције (АИ) то могле да ураде следеће.

Нвидиа (НВДА 1,75%) Завршио је подјелу акција 10 за 1 након затварања тржишта у петак, 7. јуна. Као и већина подела акција на фјучерс, ово је дошло након значајног пораста цена акција. Акције су порасле за 225% у прошлој години и 850% од новембра 2022, када је лансирање ЦхатГПТ-а изазвало златну грозницу вештачке интелигенције (АИ).

Нвидиа је и даље у доброј позицији да има користи од више компанија које улажу у АИ. У ствари, то је вероватно најбоља чиста АИ акција. Међутим, поделе акција су историјски биле лоше вести за деоничаре Нвидије. Вредност компаније је опала у просеку за 23% током периода од 12 месеци након претходних подела.

Ево шта инвеститори треба да знају.

Историјски гледано, подјеле дионица су биле лоша вијест за дионичаре Нвидије

Са изузетком најновијег, Нвидиа је завршила пет подјела дионица као јавно предузеће, а дионице су од тада стално опадале. Графикон испод даје детаље када је дошло до поделе акција и показује какав ће бити учинак акција у наредних 6 месеци, 12 месеци и 24 месеца.

Извор података: ИЦхартс.

Као што је горе приказано, након последњих пет подела акција, Нвидиа је у просеку давала 8% у наредних шест месеци. Али акције су пале у просеку за 23% током периода од 12 месеци након поделе, а акције остају у паду у просеку за 3% 24 месеца касније. Укратко, историја каже да би Нвидиа могла претрпјети нагли пад обима у не тако далекој будућности.

Наравно, досадашњи учинак није гаранција будућих резултата, а та изрека је посебно тачна овде. Четири од последњих пет подела акција догодила су се у близини јаких медвеђих тржишта. посебно, Стандард & Поор’с 500 Опао је за 49% између марта 2000. и октобра 2002. због дот-цом балона, а такође је смањен за 57% између октобра 2007. и марта 2009. због глобалне финансијске кризе.

Упркос овим тржишним краховима, и даље постоји предност за стрпљиве инвеститоре. Акције Нвидије су се на крају опоравиле након пет подјела дионица и пружиле огромне приносе на дуги рок. Графикон испод приказује величину тих приноса од 12. јуна 2024.

Графикон приказује Нвидијин годишњи принос између 2000. и 2024. и укупан принос након сваке подјеле дионица од 12. јуна 2024.

У будућности, да ли је Нвидиа добра или лоша инвестиција зависи од две ствари: (1) колико брзо компанија полупроводника може да повећа зараду по акцији и (2) колико су инвеститори спремни да плате те дивиденде.

Нвидиа има трајну конкурентску предност

Нвидијине графичке процесорске јединице (ГПУ) имају скоро монопол у области убрзаног рачунарства, система који користи специјализовани хардвер и софтвер за убрзање сложених радних оптерећења центара података као што су вештачка интелигенција (АИ) и аналитика података.

Нвидиа производи доследно постављају рекорде перформанси у обуци АИ и закључивању према МЛПерф бенцхмарковима, стандардизованим тестовима који пружају непристрасне процене АИ система. Поред тога, компанија има више од 90% тржишног удела у ГПУ-овима центара података и више од 80% тржишног удела у АИ чиповима.

Нвидиа игнорише те предности и наводи повећану конкуренцију као разлог за забринутост. Конкретно, указују на полупроводничке компаније као нпр АМД и добављачи услуга у облаку као нпр Амазон, МицрософтИ азбука, од којих сви праве чипове који ће заменити Нвидиа ГПУ. Али овај медвјеђи аргумент занемарује огроман економски јарак који Нвидиа има у цијелој својој стратегији.

„Ми буквално градимо цео центар података“, рекао је недавно аналитичарима извршни директор Јенсен Хуанг. То значи да Нвидиа није само произвођач чипова, већ је и пуноправна рачунарска компанија. Нвидиа допуњује своје ГПУ са централним процесорским јединицама (ЦПУ) и мрежним хардвером дизајнираним посебно за АИ. Компанија такође нуди софтвер за претплату и услуге у облаку који подржавају АИ токове рада на многим крајњим тржиштима, од производње и логистике до корисничке службе и здравствене заштите.

Срце целе Нвидијине рачунарске платформе је ЦУДА, паралелни програмски језик који омогућава ГПУ-овима (првобитно дизајнираним за обраду графике) да делују као акцелератори центара података. ЦУДА екосистем се састоји од стотина оквира и софтверских библиотека које поједностављују сложени процес развоја апликација. Ово даје Нвидији огромну предност, јер ниједан други произвођач чипова нема сличан екосистем софтвера за подршку.

цитати Зорњача Аналитичар Бриан Цолелло, „ЦУДА је власништво Нвидије и ради искључиво на сопственим ГПУ-има, и верујемо да је интеграција хардвера као и софтвера довела до већих трошкова пребацивања корисника у АИ, доприносећи Нвидијином широком јару.“

Нвидиа дионице изгледају мало скупље по тренутној процјени

У будућности, Волстрит очекује да ће Нвидијина зарада по акцији расти 31,7% годишње у наредних три до пет година. Ако се овај број подели тренутним вишекратником цене и зараде од 75,8, резултат је однос цене и зараде (ПЕГ) од 2,4. Овај вишеструки представља попуст на трогодишњи просек од 3,2, али је и даље релативно скуп на апсолутној основи.

Међутим, консензусне прогнозе зарада остављају простор за повећање. Очекује се да ће се потрошња на АИ хардвер, софтвер и услуге удвостручити за 36,6% годишње до 2030. године, према истраживању Гранд Виев Ресеарцх. Нвидиа сигурно може парирати, а можда чак и премашити, овим темпом. У том циљу, његова тренутна процена може изгледати сувише разумна или чак јефтина гледано уназад.

На крају крајева, инвеститори морају донети донекле тешку одлуку, али мислим да је Џозеф Мур на страни Морган Станлеи Има праву идеју. „[W]„Верујем да позадина захтева излагање вештачкој интелигенцији чак и усред интензивног ентузијазма — а Нвидиа остаје најјаснији начин да се то изложи“, написао је он у недавној белешци клијентима.