Висока инфлација и каматне стопе у Великој Британији – како се пореде друге економије?

Инфлација је и даље виша у Великој Британији него у многим другим богатим земљама, тако да каматне стопе могу остати дуже дуже.

Дакле, како је Велика Британија у другим деловима нашег економског благостања? Укључите раст, радна места и порезе и слика ће бити мешовита.

Упркос свим причама о ниској инфлацији, то и даље значи да су цене у Великој Британији 7,9% више него пре годину дана. У Европској унији ова стопа износи 5,5%, а нижа је у Сједињеним Државама на 3%.

Британија је доживела најгори од два извора ценовних шокова који погађају богате земље – повећање цена енергије и хране прошле године због рата у Украјини и недостатак радне снаге након пандемије.

Као и ЕУ, Велика Британија купује много енергије – али ефекти пада велепродајних цена гаса треба дуже да се покажу у нашим бројевима инфлације

Ово је због накнадног увођења енергетских субвенција и кретања цена за које је потребно неко време да се одразе на локално ограничење обрачуна.

Али такозвана „базна“ инфлација, мера која искључује енергију и храну, остаје близу своје највеће стопе у последњих 30 година. Ово сугерише да још увек постоји велика потрошња на неосновне и слаткише, при чему неки људи користе уштеђевину током пандемије или због повећања плата.

Банка Енглеске циља на ову дискрециону потрошњу када подиже цену задуживања.

Али нисмо сами. Стопе нових хипотекарних послова порасле су у многим другим земљама у последњих 18 месеци.

Али ефекат варира. У Сједињеним Државама и неким земљама Европе, хипотекарни послови са фиксном каматном стопом обично трају 25 или 30 година. У неким случајевима, власници хипотекарних кредита могу да мењају послове уз мање казне. Француска влада такође ефикасно ограничава стопе, тако да би нови 30-годишњи хипотекарни уговор могао коштати 3,5%. Хипотекарне стопе у Америци су близу 7%.

Корисно је упоредити ефективне стопе – просек постојећих и нових стамбених кредита. Према последњим објављеним прорачунима, у Великој Британији, где је већина на фиксним дво- или петогодишњим пословима, то је нешто мање од 3% (иако ће расти како се више кредита рефинансира). У Француској и Немачкој је мање од 2%.

Иако је инфлација овде успорила, још увек се очекује да ће Банка Енглеске барем поново повећати каматне стопе – и оне би могле остати високе дуже него у ЕУ или САД.

Када је у питању раст, канцелар Џереми Хант жели да истакне да се Велика Британија од 2010. ширила брже од Француске, Јапана и Италије.

Али многи стручњаци упоређују какве су економије биле пре пандемије. До пролећа његове године, Немачка и Велика Британија су биле једине две земље Г7 које су и даље имале економију мању него на крају 2019, према кварталним званичним подацима.

Аналитичари сугеришу да би фактори који стоје иза овога могли укључивати британске потрошаче који су суздржанији у погледу повећања потрошње изазваног пандемијом. А међународна трговина се спорије опоравља од тог шока него друге велике земље. Можда је то последица промена у трговинским аранжманима које је донео Брегзит – и посустајања инвестиција.

Али 2023. Велика Британија је отпорнија него што су неки очекивали.

Раст је можда био сталан, али потрошачка потрошња је и даље била боља – опет те веће плате и уштеде у пандемији. У ствари, еврозона је клизнула у рецесију почетком ове године.

Али веће каматне стопе успоравају, што треба неко време да постане очигледно. Сада постоји забринутост међу неким економистима да бисмо могли видети како Велика Британија клизи у рецесију – а други са њом.

Али морамо да наставимо да играмо надокнађивање.

Упркос разарању Цовида и високим каматама, наше тржиште рада није лоше. Стопа незапослености у Великој Британији, која износи 4%, нижа је од оне у Европској унији, иако је у Америци виша од 3,6%.

Али има много тога на слици.

Да би се сматрали незапосленим, људи морају бити доступни за рад и тражење посла. Они који то нису сматрају се неактивним. Ретко је да је Велика Британија једна од ретких богатих земаља у којој има много више неактивних људи него пре пандемије, и стотине хиљада више, посебно како расте број дуготрајних пацијената. Организација за економску сарадњу и развој сврстава УК на дно Г7 по стопама учешћа радне снаге (пропорција људи који су запослени или траже посао).

Додајте ограничења за Брегзит, и то представља недостатак у неким индустријама. Са друге стране, то може да подстакне раст плата – радници су у могућности да обезбеде већа повећања плата.

Али како се ове каматне стопе повећавају, незапосленост такође може расти.

На богатство не утичу само инфлација и стопе. Они који зарађују плате или воде посао можда су приметили веће пореске рачуне.

Пропорција нашег националног дохотка, бруто домаћег производа, који се плаћа порезницима, тренутно је постављен да достигне послератни рекорд од 37,7% до 2028.

Да ли се осећај укратко променио? Наше такозвано пореско оптерећење је заправо било ниже од просека Европске уније, иако је према најновијим упоредивим подацима веће од оног у Сједињеним Државама. Порезник у Француској већ прима 45 центи за сваки евро направљен у тамошњој економији.

Али већина земаља ће се суочити са све већим притисцима на своје јавне финансије, захваљујући старењу становништва и постојећим дуговима.

Било је то неколико тешких година у свим аспектима, али постоје неке области у којима се Великој Британији може осећати да недостаје промена.